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アクティブ元年・日本株ファンドとは?3つの特長とリターン実績

執筆者:NISA SCHOOL 永松 龍一郎(Udemy認定講師

アクティブ元年・日本株ファンド,特長,リターン実績

こんにちは。アクティブ元年・日本株ファンドは、中小型株を中心に厳選投資するアクティブファンドです。2019.2.5に新規設定されました。

運用会社は、三井住友DSアセットマネジメントです。

 

「日本株アクティブファンドを検討している」、「今後、期待できそうな日本株を知っておきたい」と思うなら、アクティブ元年・日本株ファンドを知っておいて損はありません。

そのようなあなたのために、アクティブ元年・日本株ファンドのコレだけは知っておきたい3つの特長と、最新のリターン実績を解説します。

 

 

更新履歴

  • 1月度の運用報告動画を追加しました。[2022.2.14]

 

 

アクティブ元年・日本株ファンドのコレだけは知っておきたい3つの特長

アクティブ元年・日本株ファンドの3つの特長は、以下です。

  1. 企業規模にとらわれず、成長期待の高い銘柄に投資
  2. 日本株インデックスファンドより、大きなリターン
  3. リーズナブルな信託報酬

それぞれについて、詳しく見ていきましょう。

 

コンセプトムービーも併せて、ご覧ください。

youtu.be

 

企業規模にとらわれず、成長期待の高い銘柄に投資

アクティブ元年・日本株ファンド(以下、アクティブ元年)の投資対象は、日本株式です。

徹底したリサーチに基づいて、企業規模にとらわれずに企業価値の向上や市場評価の見直しが期待される銘柄を厳選しています。

 

リサーチは、「定量評価」と「定性評価」で行われています。

定量評価とは、数値化される指標を用いた評価です。

アクティブ元年では、成長性、利益率、安全性、バリュエ―ション(PER、PBR、配当利回り等)から企業分析されています。

 

一方、定性評価とは、数値化されないことを用いた評価です。

アクティブ元年では、企業取材し投資アイデア、経営戦略、マネジメント力、商品開発力、競争力等が分析されます。

アクティブ元年では、一対一での企業取材に力を入れており、取材数は運用チーム全体で年2000社にも及びます。

定性評価は、ファンドによって大きな差が出る部分です。

上記を考慮し、ポートフォリオの構築では、目標株価水準に比べ割安な銘柄、流動性を踏まえ分散投資されています。

 

アクティブ元年の運用開始当初のポートフォリオは、次の通りでした。[2019.2.22時点]

アクティブ元年・日本株ファンド,運用開始時のポートフォリオ

[出典:三井住友DS直販ネット]

 

投資先の業種は、サービス業、情報・通信業から、不動産業、精密機器と幅広く分散されています 。

注目は、株式規模別構成比率です。

TOPIX(東証一部上場銘柄)のうち、時価総額と流動性の高さが、上位100位までを大型株、400位までを中型株、それ以外を小型株と分類します。

マザーズやジャスダックなど新興市場は、小型株に分類されます。

アクティブ元年の比率は、大型株3.6%、中型株5.1%、小型株70.9%です。

投資方針の「企業規模にとらわれず…」にあるように、小型株であっても優良企業ならば、積極的に投資されています。

 

「小型株はそんなにリターンが得られないんじゃないの?」と思うかもしれません。

次の図は、過去10年前後のリターンを、大型株、中型株、小型株のリターン推移です。

2009年1月末を100ptとした場合、最高値は大型株が320pt前後に対し、中型株が345pt前後、小型株が380ptです。

日本株において、中小型株は大型株よりも高いリターンが得られていたことがわかります。

日本株,小型株,中型株,大型株の比較

 

アクティブ元年の運用開始当初の組入銘柄は56銘柄で、上位10位の銘柄は、次の通りです。[2019.2.22時点]

  1. メンバーズ:サービス業
  2. ハマキョウレックス:陸運業
  3. オイシックス・ラ・大地:小売業
  4. エスプール:サービス業
  5. ジャストシステム:情報・通信業
  6. ミズホメディー:医薬品
  7. スノーピーク:その他製品
  8. キュービーネットホールデングス:サービス業
  9. 神戸物産:卸売業
  10. シーティーエス:サービス業

 

知っている企業はありますか。上場企業は約3700社もあります。当然、知らない企業の方が多いでしょう。

例えば、「オイシックス・ラ・大地」は有機野菜やミールキットの宅配事業をしています。最近では、らでぃっしゅぼーや買収やNTTドコモとの提携で、その名を知っている方もいるでしょう。

最新の投資銘柄を知りたい方は、三井住友DS投信直販ネットをご確認ください。

アクティブ元年は、企業規模にとらわれずに、個別企業を取材調査し、優良企業に投資するファンドです。

 

日本株インデックスファンドより、大きなリターン

アクティブ元年は、ベンチマーク(比較対象)はありません。参考指標として、TOPIXが設定されています。

アクティブ元年と、TOPIXインデックスファンドを比較してみましょう。

TOPIXインデックスファンドとして、「eMAXIS Slim 国内株式(TOPIX)」を使用しました。

2019.2.4~2022.2.10の両者の基準価額の推移は、次の通りでした。

アクティブ元年・日本株ファンド,チャート

 

リターンを比較しやすいように、2019.2.4を100%としたときの、基準価額の推移を示しました。

アクティブ元年・日本株ファンド,リターン比較

 

2020年2月~3月にコロナショックが発生し、大幅な株価下落が発生しました。

このとき、インデックスファンドは相対値80.1%(-19.9%)に対し、アクティブ元年は87.1%(-12.9%)でした。

両者ともに大幅に下落しましたが、アクティブ元年の方が+7.0%も相対的に高かったです。

 

2020年4月末は、徐々に株価が戻ってきました。

相対値100%を上回ったのは、インデックスファンドが2020.5.26に対し、アクティブ元年は2020.3.27と超速でした。

優良企業に選別して投資することで、一時的に下落しても、回復期にしっかりと戻してきます。

 

2021年は、株価が大きく上昇しました。

最もリターンが大きかったのは、インデックスファンドが相対値141.8%対し、アクティブ元年が206.8%でした。

両者のリターン差は、何と+65.0%でした。

 

アクティブ元年は過去3年間のパフォーマンスを見ても、現時点はかなり優秀だと思います。

 

リーズナブルな信託報酬

アクティブ元年の信託報酬は、年1.078%(税抜0.98%)です。

これを高いと思いますか、それとも安いと思いますか。

「高い!」と思う方は、インデックスファンドと比較して…ではないでしょうか。それは土俵が違うので当然です。

インデックスファンドは、ベンチマークに連動することを目指すファンドのため、個別銘柄調査や投資戦略は行われません。

同じ分類である、投資対象が国内株式アクティブの平均信託報酬は、年1.5167%です。

これと比較すると、アクティブ元年は0.4387%も低いです。

調査力とパフォーマンスを見ても、アクティブ元年の信託報酬は高くありません。

 

少し留意しておきたいのが、信託財産留保額です。

アクティブ元年では、解約時に信託財産留保額が0.15%かかります。

ざっくり言うと、10000円分解約した場合、あなたが受け取る金額は、10000円×(100%-0.15%)=9985円になります。

 

信託財産留保額は、投資しているあなたの資産を守るためにあります。

ファンドの純資産が小さいうちに、一気にお客さん(受益者)に解約されると、投資している株式を売却し現金化され、支払いにあてられます。

極端な例で言えば、純資産の50%解約申込されたとしましょう。

ファンドマネージャーが、これから成長しそうな株式に投資しているにもかかわらず、現金が足りないので、なくなく売り時ではない株式まで売却せざるを得なくなります。

こうなったとき、ファンドに残っている他の受益者が本来得られたリターンが得られない、というデメリットが生じます。

それを低減するために、「解約時には他の受益者のために、一部のお金を少し残していって下さい」というのが信託財産留保額です。

決して、運用会社の利益のために設定しているものではないです。

 

 

最新のリターン実績

アクティブ元年では、毎月マンスリーレポートが開示されています。

リターン実績だけでなく、ファンドマネージャーのコメントや運用状況も詳細に記載されています。

2022年1月末時点、リターン実績は次の通りでした。

  1ヶ月 3ヶ月 6ヶ月 1年
アクティブ元年・日本株ファンド -12.6% -14.4% -8.9% 6.7%
TOPIX(参考指標) -4.8% -5.1% 0.7% 7.0%

 

直近1ヶ月では、全世界の株式の下落に伴い、大きく下落しました。

TOPIXよりも短期的なパフォーマンスは低いですが、相場回復に合わせ大きく伸ばしてくるのではないかと思われます。

設定来(2019.2.4~)では、依然として+70.09%と驚異的であります。

 

運用報告動画も併せて、ご覧ください。

youtu.be

 

最新レポートは下記の方法で、ご確認ください。

1.三井住友DS投信直販ネットにアクセスします。

 

2.すると、次の画面が表示されます。下の方に移動します。

アクティブ元年・日本株ファンド,最新レポート

 

3.すると、次の画面が表示されます。

「月次レポート」の欄から確認できます。

アクティブ元年・日本株ファンド,最新レポート

 

 

まとめ

アクティブ元年・日本株ファンドは、企業規模にとらわれずに、優良企業に選別投資されるアクティブファンドです。

ポートフォリオの多くは、中小型株で構成されています。

リターンは、参考指標であるTOPIXと比較して、大きく上回っています。

信託報酬は年1.078%、信託財産留保額は0.15%です。

日本株アクティブファンドの候補先に検討してみましょう。

 

 

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