こんにちは。つみたてNISAでインデックス投資を始めようとしています。「新興国株式にも投資してみたいな」、「コストが安いのは、eMAXIS Slimっていうけど、どうなんだろう」、「ベンチマークに、MSCIとFTSEエマージングがあるけど何が違うの？」と気になっていませんか。
そんなあなたのために、つみたてNISAで新興国株式に投資するなら、どのファンドがオススメか？、またどういう基準で選べば良いのか？についてまとめています。
結論を先に述べます。
ベンチマークにFTSEエマージングを希望する場合、SBI・新興国株式インデックスファンド（愛称：雪だるま）が最も低コストでオススメです。
ベンチマークにMSCIエマージングを希望する場合、以下2つが同一コストでオススメです。
- ニッセイ新興国株式インデックスファンド
- eMAXIS Slim新興国インデックスファンド
先進国株式、全世界株式ファンドについては、下記の記事を参照してください。
>>本当にeMAXIS Slimが最適？つみたてNISA対象の先進国株式インデックスファンドは、どれが低コストでオススメ？
>>つみたてNISA対象の全世界株式インデックスファンドの選び方！MSCIとFTSEのどちらが良い？低コストでオススメなのは？
新興国株式インデックスの2つのベンチマーク！
投資対象が新興国株式のベンチマークには、「MSCI・エマージング・インデックス」と「FTSE・エマージング・インデックス」の2つがあります。
簡単にこれら2つを理解しておきましょう。
MSCIエマージングとは、モルガンスタンレー社が提供する新興国株式を対象とした指数です。26つの新興国で構成され、大型株と中型株が時価総額の大きい順で組み込まれています。
組入銘柄の上位5国は次の通りです。［2019.10.31時点］
| 国名 | 割合 |
| 中国 | 31.85% |
| 韓国 | 12.19% |
| 台湾 | 11.92% |
| インド | 8.96% |
| ブラジル | 7.68% |
| その他 | 27.40% |
下記は、MSCIエマージングを投資対象とする、ETFの価格の推移を示したものです。例として、上場インデックスファンド海外新興国株式の過去9年を引用しています。
2010年1000円付近から、2012年には800円付近、2015年には1600円、2019年には約1400円です。他の株式の指標と比較して、上下変動が大きかったです。
［出典：SBI証券］
FTSEエマージング・インデックスは、FTSEインターナショナル社が提供する新興国株式を対象とした指数です。23つの新興国で構成されています。
MSCIエマージングとの違いは、韓国が新興国として分類されていないことです。組入銘柄の上位5国は、次の通りです。［2019.10.31時点］
| 国名 | 割合 |
| 中国 | 35.54% |
| 台湾 | 13.07% |
| インド | 11.04% |
| ブラジル | 8.94% |
| 南アフリカ | 5.68% |
| その他 | 25.73% |
MSCIエマージングとFTSEエマージングともに、中国が最も割合が高いです。
MSCIとFTSEエマージングには、どんな企業が含まれているか紹介します。組入割合上位5銘柄は、次の通りです。
| MSCI | FTSE | |
| 1 | アリババグループ | アリババグループ |
| 2 | セミコンダクター | セミコンダクター |
| 3 | テンセント | テンセント |
| 4 | サムスン | 中国建設銀行 |
| 5 | 中国建設銀行 | リライアンス・ インダストリーズ |
アリババグループは、1999年に中国で創立した企業間電子商取引（B2B） のオンライン・マーケット (www.alibaba.com, china.alibaba.com, www.alibaba.co.jp) を運営するIT会社です。
セミコンダクターは、1987年に台湾で創立した半導体製造メーカーです。世界の半導体チップの50%以上の生産量を占めている会社です。
テンセントは、1998年に中国で創立したゲーム会社です。2016年にはゲーム売上高が世界最大、2017年にはアプリの収益が世界一でした。日本とも深いかかわりがあり、任天堂、スクエア・エニックス、DeNA、セガゲームス、カプコンなどとも業務提携しています。
MSCI4位のサムスンは、グループ会社で電子関連、機械関連、化学関連、金融保険関連と幅広い事業を行っているか社です。
中国建設銀行は、1954年に創立した銀行です。中国国内で第2位の総資産を保持しています。
FTSE5位のリライアンス・インダストリーズは、1966年にインドで創立した石油・石炭製品事業を行う会社です。
分類上で新興国でも、上位銘柄は世界的に有名な会社ばかりです。
新興国国株式インデックスファンドは、どういう基準で選べばよいか。
本ページでは、つみたてNISA対象の先進国株式インデックスファンドを抽出しています。12本のファンドがあります。［2019.11.9時点］
各ファンドのベンチマークは、MSCIエマージング、もしくはFTSEエマージングです。
同一ベンチマークで、インデックスファンドを選ぶときの一番のポイントは、手数料（信託報酬、信託財産留保額）です。
手数料には購入時手数料もありますが、つみたてNISAは全て0円のため、比較項目から除外しています。
まずは、MSCIエマージングと連動する10本のファンドを比較してみましょう。 手数料（税込）は、以下の通りです。手数料が安い順に並べています。
この中で購入するのであれば、信託報酬が最も安い1か2をオススメします。
- ニッセイ新興国株式ファンド
- eMAXIS Slim新興国株式インデックス
次に、FTSEエマージングと連動する2本のファンドを比較してみましょう。 手数料（税込）は、以下の通りです。手数料が安い順に並べています。
信託報酬が低い、SBI・新興国株式インデックスをオススメします。
オススメファンド3つのうちどれを選んだら良いのか？
新興国株式インデックスファンドでオススメは、次の3本です。
- ニッセイ新興国株式ファンド
- eMAXIS Slim新興国株式インデックス
- SBI・新興国株式インデックス
MSCIかFTSEエマージングの違いは、韓国を新興国として分類するか否かです。新興国として含める場合はMSCIを、含めたくない場合はFTSEを選択しましょう。
FTSEのオススメは1つだけですので、SBI・新興国株式インデックスを選択しましょう。
MSCIは両者とも同一ベンチマーク、同一手数料なので、あなたの好みで良いです。
「と言われても選べない」というあなたのため、2つのファンドの違いをまとめておきます。運用会社、資産残高、組入銘柄数に差があります。
| 運用会社 | 資産残高 （億円） |
組入 銘柄数 |
|
| ニッセイ | ニッセイ・ アセットマネジメント |
225.85 | 926 |
| eMAXIS | 三菱UFJ国際投信 | 13.44 | 1172 |
資産残高は、純資産とも言われファンドの規模を示します。ニッセイ＜eMAXISの順に大きいです。eMAXIS Slimが低コストファンドとして認知が一気に集まったことから、こちらを買う人が多かった結果、純資産も多くなったと思われます。
両者とも、MSCIエマージングへの連動を目指していますが、その組入銘柄数に若干差があります。ニッセイよりeMAXISの方が、やや分散して投資されています。［2019.9.30時点］
ちなみに「リターンにも差があるんじゃないの？」と思う人もいるでしょう。下記にリターンをまとめています。
| 6ヶ月 | 1年（年率） | |
| ニッセイ | -4.22% | 8.89% |
| eMAXIS | -3.95% | 9.53% |
まだ、十分な期間のデータはありませんが、直近1年では、eMAXISの方が0.64%良かったです。先ほどの分散性が良い方向で効いた結果と推測しています。
今後、組入銘柄数に応じてリスクとリターンは変わっていくと思います。ファンドの規模を優先したい場合は、eMAXIS Slim新興国株式を選択するのが良いかと思います。
上記3つのファンドの主要証券会社で購入可能です。
| ファンド名 | SBI証券 | 楽天証券 | マネックス証券 |
| SBI・雪だるま | 〇 | 〇 | 〇 |
| ニッセイ | 〇 | 〇 | 〇 |
| eMAXIS | 〇 | 〇 | 〇 |
ポイント還元率に注目した、各証券会社の選び方は下記の記事を参照してください。
>>ポイント還元率に注目！つみたてNISAはどこの証券会社がお得でオススメ？SBI・楽天・マネックスを比較！
ぜひ、新興国株式インデックスファンドに投資しようと考えている人は、検討してみましょう！
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