こんにちは。QDレーザー（銘柄コード：6613）が、2021.2.5に東証マザーズに上場が決まりました。
QDレーザーのIPO抽選に申込したいという方のため、IPOの基本情報、狙い目証券会社、初値分析をまとめています。
更新履歴
- 初値分析を追記しました。［2021.2.7］
QDレーザーとはどんな会社？
QDレーザーは、光通信用量子ドットレーザー（=Quantum Dot LASER）技術を用いて、レーザーデバイス事業やレーザーアイウェア事業を展開する企業です。
レーザーデバイス事業では、光通信・シリコンフォトニクス（*1）、バイオ系検査装置、精密加工、各種センサといった用途向けに、レーザー技術を用いた製品の開発・製造・販売を行っています。
レーザーアイウェア事業では、レーザー網膜投影技術を使ったメガネ型ディスプレイをファブレス製造（*2）にて製品開発・製造を行っています。
*1：シリコン半導体とレーザを融合して電気信号の代わりに光でデータの通信を行う技術。
*2：自社内では半導体レーザの最も要となるデバイス設計、結晶成長と完成品の評価のみを行い、それ以外の工程はパートナー企業の生産ラインにて行うこと。
目論見書によると、直近3年の業績推移は次の通りでした。
売上高は、2018.3期→2019.3期は対前年比+44.7%と大幅に上昇しましたが、2019.3期→2020.3期は対前年比で-21.2%と減少していました。
当期利益は、現状ではマイナスです。
| 決算期 | 売上高 | 経常利益 | 当期利益 |
| 2018.3 | 664,017 | -1,075,219 | -1,128,917 |
| 2019.3 | 960,986 | -996,094 | -1,040,521 |
| 2020.3 | 756,633 | -1,225,739 | -1,240,167 |
※単位：千円
また、キャッシュフロー（CF）は次の通りでした。
営業CF、フリーCFは、マイナスで推移しています。
現金・現金等価物は、2019.3期→2020.3期はやや減少しています。
フリーCFを見る理由に関心がある方は、「松井証券は、配当株投資の候補銘柄として有りか無しか？」の配当性向（当期利益・フリーCFベース）の項を参考ください。
| 決算期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | 現金・現金等価物 | フリーCF |
| 2018.3 | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2019.3 | -1,184,162 | -112,880 | 2,897,541 | 1,722,684 | -1,297,042 |
| 2020.3 | -1,208,362 | -204,730 | 1,161,374 | 1,464,175 | -1,413,092 |
※単位：千円
QDレーザーのIPOスケジュール
各スケジュールは、次の通りです。
- 上場日：2021.2.5
- IPO抽選申込期間：2021.1.21～1.27
- IPO抽選日：2021.1.28
- 購入申込期間：2021.1.29～2.3
QDレーザーのIPO当選は、どこの証券会社が狙い目？
QDレーザーのIPOでは、次の3通りの株式募集があります。［2021.2.3時点］
- 公募：9,451,800株［当選本数：94,518本］→5,095,800株［50,958本］
- 売出し（引受人の買取引受）：4,107,600株［41,076本］→2,549,800株［25,498本］
- 売出し（オーバーアロットメント；OA）：2,033,900株［20,339本］
公募は、上場時に新規に発行される株式です。
売出し（引受人の買取引受）は、既存株主から証券会社が株式を買い取り、投資家に売出される株式です。
売出し（OA）は、事前に予想していた需要を超えて投資家が申込した場合に、追加で売出される株式です。
当選本数は、合計155,933本とかなり当たりやすいです。
抽選申込可能な証券会社の内訳は、次の通りです。
| 種別 | 証券会社 | 割当株数 | 当選本数 |
| 公募 | SMBC日興 | 4,316,400 | 43,164 |
| SBI | 713,400 | 7,134 | |
| 岩井コスモ | 25,400 | 254 | |
| 水戸 | 25,400 | 254 | |
| 極東 | 15,200 | 152 | |
| 売出し（買取引受） | SMBC日興 | 2,159,900 | 21,599 |
| SBI | 356,900 | 3,569 | |
| 岩井コスモ | 12,700 | 127 | |
| 水戸 | 12,700 | 127 | |
| 極東 | 7,600 | 76 | |
| 売出し（OA） | SMBC日興 | 2,033,900 | 20,339 |
公募と売出し（買取引受）、売出し（OA）が多い、SMBC日興証券が狙い目かと思われます。
QDレーザーの初値分析
株価が割安か割高かに判断するために、PER（株価収益率）やPBR（株価純資産倍率）を用います。
PERは株価÷EPS（1株あたりの当期純利益）、PBRは株価÷BPS（1株あたりの純資産）で算出されます。
QDレーザーの直近のEPSとBPSは次の通りでした。［2020.12.30時点］
| 決算期 | EPS | BPS |
| 2018.3 | -850.79 | -83372.85 |
| 2019.3 | -72.24 | -4914.53 |
| 2020.3 | -23.14 | 68.82 |
発行済み株式数が、2018.3期は811,682株、2019.3期は1,136,742株、2020.3期は25,132,380株となっています。
QDレーザーの初値分析では、次のことを抑えておきましょう。
- 想定発行価格：275円（仮条件：300円～340円）
- 想定発行価格におけるPER*：非算出
- 想定発行価格におけるPBR：3.99倍
- 発行価格：340円
- 初値：797円
- 初値売却時リターン：+457円（+134.4%）
*2020.3期のEPSとBPSを元に算出。IPO調達分を考慮しない。
初値は、+134.4%と大幅に上昇しました。
2021.2.5終値ベース（770円）では、PBR16.87倍となっています。EPSがマイナスのため、PERは未算出です。
IPOセカンダリー狙いの場合は、今後の動向をよく見ておきましょう。
その他の銘柄については、「2021年IPO銘柄（新規公開株式）のスケジュール・上場日・初値リターン」で一覧をまとめています。
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